巴菲特清仓式减持苹果，苹果真的不行了吗？

智谷趋势 | ID:

一次性出售一半持股，91岁高龄的巴菲特的这一大举动颇为大胆。

从上周六公布的第二季度财报可以看出，伯克希尔持有的苹果股票已经从3月底的7.89亿股减持至4亿股，几乎减少了一半。

此举极其罕见。

苹果是伯克希尔的第一大持股，投资生涯中几乎没碰过科技股的巴菲特自2016年建仓以来就一直看好苹果，前三年买入了价值近360亿美元的苹果股票，此后持仓一直维持在40%以上。

巴菲特曾说，苹果是他的保险业务集团之外最重要的业务，持有该股8年新澳彩历史开奖记录大全查询，总收益率接近800%。

如今苹果几乎抛售其股票，它真的陷入困境了吗？

苹果的市值刚刚恢复。

这两年股市最火的概念是什么？人工智能。谁掌握了人工智能，谁就统治了股市。

在AI领域落后、经历一季度的大幅下滑之后，一直炒作AI概念的苹果似乎得偿所愿，股价一路上涨。

苹果在6月份发布这款手机后，就正式宣布与苹果合作，承诺将把AI系统化，经过这一系列操作，业界几乎相信苹果会成为AI手机的标杆。

效果立竿见影，4月至7月间，苹果股价上涨30%。上月8日，苹果连续五个交易日收盘走高，创下收盘市值纪录，超越微软重回榜首；11日，终于突破3.5万亿美元大关。

就在苹果公司大获成功之时，巴菲特“减半”消息传出，投资者纷纷避险，8月5日，苹果公司市值一夜之间蒸发1609亿美元。

奥马哈先知看到了什么？巴菲特的逃离是否意味着苹果注定失败？

要理解巴菲特的抛售逻辑，我们需要追溯他的买入逻辑。

当2016年巴菲特买入苹果的时候，也让很多人感到意外。

第一，巴菲特不投资科技股；第二，2016年大家都认为智能手机市场会见顶，事实也确实如此。

而且乔布斯时代的苹果尚且无法吸引巴菲特，为何库克时代的苹果却能够吸引巴菲特呢？

答案就在于巴菲特重视股东利益的选股理念和他的“护城河”理论。

乔布斯时代，苹果注重把现金流投入到新产品的研发中，取悦消费者；而库克时代，产品研发被质疑“江郎才尽”、近乎“折磨粉丝”，大量现金流被用来回购股票，回馈股东。

而对于前者，苹果是一家进攻性十足的科技公司，积极参与竞争，扩大版图，创造了科技传奇，但也震慑了巴菲特。

而对于后者，苹果是一个“不战而胜”的巨头，它守住了竞争壁垒，也有自己的“护城河”，这与巴菲特保守的投资偏好十分吻合。

但如今，苹果被迫参与AI时代的竞争，与“护城河”理论“避免竞争”的核心相悖；同时，其又将更多现金流投入到产品研发中，日益向巴菲特“拿捏不住”的典型科技公司方向发展。

此外，巴菲特对人工智能也心存疑虑。爱德华·琼斯分析师沙纳汉认为，如果伯克希尔哈撒韦在今年年底前出售其剩余的苹果股票，他“不会感到惊讶”。

巴菲特的负面态度至少预示着苹果在AI大模型时代的战略扩张之路并不会是一条坦途。

平心而论，巴菲特之所以减持苹果股份，除了因为其个人投资风格保守之外，也因为苹果公司日益糟糕的处境。

最大的希望又极其不确定，而苹果又接连做出“愚蠢举动”，向其最大市场中国开火，进一步将这个市场“拒之门外”。

你是什​​么意思？

8月份，苹果发布了2024财年第三季度(2024自然年第二季度)财报，扭转了第二季度营收、净利润同比双双下滑的局面，实现增长。

不过，作为最大支柱的硬件产品销量却依然未能扭转下滑趋势。

目前对苹果手机最大的希望，在于9月份第一代搭载系统AI的手机能引发一波换机需求。

为此，库克特意将今年的出货量上调至9000万至1亿台之间，相比系列同期增长10%。

然而，这一最大的希望仍然受到两大不确定因素的威胁：

一方面， 16的AI引入不得不推迟，库克原本预计 16将在9月上市时搭载AI功能，但根据最新消息香港今期开奖结果号码现场直播，苹果的更新可能会推迟到明年。

另一方面，即便能够及时推出，AI真的有那么大的诱惑力吗？

AI够智能了吗？消费者有这么大需求吗？业界对此众说纷纭，疑虑重重。

而对于占据苹果30%以上用户的中国市场，16项AI系统尽管被大肆宣传，却一直难以落地。

7 月 30 日，苹果推送 iOS 18.1 开发者预览版 Beta 1 更新，苹果测试版正式上线，仅支持 15 Pro 和 15 Pro Max，用户可以抢先体验苹果的 AI 功能。

不过根据国内用户的反馈，目前国内版手机无法使用苹果AI，非国内版手机需要将语言和Siri语言设置为（ ）、设备地区设置为美国才可以使用。

不同地区的AI监管环境和隐私考虑的复杂性2023澳门资料大全正版，意味着苹果AI在中国注定会失败。

此前，苹果6月份正式宣布合作仅两周后，就宣布停止向中国大陆供应壳牌软件。

“从 7 月 9 日开始，我们将采取额外措施，阻止来自不受支持的国家和地区（包括中国）的 API 流量。”

苹果并没有独立的AI技术，如果不给苹果这个面子，那么苹果就只能和中国本土的AI合作，在中国推动AI服务。

如此一来，国行版的AI进度势必会进一步拖延且充满烦恼，最终的结果也难以与原版相比。

总之，“苹果智能”这个库克寄予厚望的王牌，短期内不会为中国人所用，长期来看也没什么用。

事实上，苹果手机逐渐退出中国市场，已经成为苹果亟待正视的问题。

最新财报显示，苹果在美洲、欧洲、日本等亚太地区营收均有所增长，唯独大中华区营收已连续四个季度同比下降。

今年第二季度，苹果在中国市场的出货量被国产品牌挤出了前五名，成为了统计榜单中的“其他”项目。

即使这样的战绩，这也是苹果在中国市场大力降价和促销之后取得的最好成绩。

从去年9月到今年5月，15的价格已累计下降了2300多元，创造了苹果史上最大降价幅度，在京东上，15的标准起售价在4500元左右，这个价格实在太实惠了巴菲特清仓式减持苹果，苹果真的不行了吗？，几乎不可能再降了。

是不是因为中国人对手机不再感兴趣，“价格战”就没效果了？

这不，整个中国市场的智能手机出货量还在扩大，同比增长8.9%。

换句话说，不是中国人不感兴趣买手机，而是中国人对买苹果手机的兴趣越来越小了。

将来当苹果手机AI版推出的时候，国内外的配置差异必将会让更多国人望而却步。

在此关键时刻，苹果甚至在其最大的市场中国制造麻烦，迫使消费者“在苹果和微信，还是之间做出选择”。

据彭博社报道，苹果正在加大对中国腾讯和字节跳动的压力，要求两家公司合作堵塞微信和的支付漏洞。

要知道，高毛利率和利润的软件服务一直是苹果商业模式的一大特色，截至6月底，苹果软件服务收入已连续6个季度创下新高，其中第二季度同比增长14%，占苹果总营收的28%，达242.13亿美元。

软件服务收入的一个重要来源是苹果对应用内消费收取的15-30%的佣金，即臭名昭著的“苹果税”。

苹果此次盯上的“肥肉”就是近期在微信、抖音上火爆的小游戏、短剧业务。

此前此类商家被平台引导进行外链支付以“避税”，现在还要缴纳“苹果税”。

否则，苹果就威胁暂停微信和的更新，这一举措相当于拿苹果消费者当“人质”，逼迫微信和低头。

截至目前，腾讯和字节跳动尚未做出回应。

中国人其实早已深受“苹果税”之苦——

我们有着全球最高的“苹果税率”，标准企业需要把营收的30%交到苹果，比欧盟高13%，比韩国高4%，比美国高3%。

据第三方数据统计机构Tower统计，2023年中国“苹果税”贡献超过400亿元，若未来5年佣金率保持不变，中国市场将累计“纳税”超过2800亿元。

可以说，中国人给苹果贡献了极高的收入。

至于差距从何而来？美国、欧洲、韩国频频对苹果施压，对其进行调查、监管，迫使苹果降低价格。

苹果在美国App Store的佣金比例从30%（小企业为15%）降至27%（小企业为12%），在欧盟，佣金比例从30%（标准企业）和15%（小企业）降至17%和10%。

就在今年3月，欧盟对苹果公司处以18.4亿欧元的天价罚款，原因是苹果违法阻止应用开发商引导用户绕过官方应用商店订阅服务。

相比较而言，中国作为苹果最大的市场之一，理应拥有更多的议价能力，但苹果却相反，仍在“欺负”中国企业，并逼迫2.5亿中国苹果用户“选边站”。

如果不及时转变，这种“差别对待”在即将到来的苹果AI大模型时代只会更加凸显：

一方面，中国人口最多，缴纳的“苹果税”也最高；另一方面，苹果进入中国步伐缓慢，表现令人质疑，迫使中国用户忍受更差的服务。

中国人被迫使用低端苹果手机，却要为高端苹果手机缴纳“苹果税”，这种不公平的交易很少有人能忍受。