本次投资完成后，金象食品将成为盐金铺子的控股子公司。盐金铺子在公告中表示，金象食品将专注于公司坚果炒货及坚果零食的研发、生产和销售盐津铺子投资 5359 万成立新公司，坚果炒货业务能否成为新的增长点？澳门今晚必中一肖一码，本次投资将丰富公司的产品结构，提高公司的产品力和市场竞争力。

01盐金铺子成立新控股公司，重点发展坚果及炒货业务

据新京报报道，近日，休闲食品企业盐金普子发布公告，将与长沙灿益企业管理有限公司共同投资设立新子公司湖南金湘食品有限公司，该子公司也将成为盐金普子的全资子公司。

盐金普滋在公告中表示，金象食品公司将专注于公司坚果炒货及坚果零食的研发、生产和销售，本次投资将丰富公司的产品品类结构，提升公司的产品力和市场竞争力。

值得一提的是，7月20日，盐津铺子还出资840万元设立河南金峰食品有限公司，持股70%。工商资料显示，河南金峰食品有限公司成立于2024年7月18日，法定代表人为郝晓伟，注册资本1200万元，许可项目包括食品生产、食品销售、食品添加剂生产等。

据了解，坚果及炒货业务近年来已成为零食企业的重要业务，据2023年财报显示，三只松鼠坚果业务占比53.59%，良品铺子坚果及炒货业务收入占比超过16.6%，洽洽食品坚果产品收入占比也达到25.75%。

目前我国坚果人均消费量仍有较大增长空间，消费习惯逐步向日常生活、饮食消费方向演变。根据弗若斯特沙利文数据，2021年坚果、炒货坚果及零食（包括包装及无包装散装）零售额达1512亿元。预测2026年我国坚果、炒货坚果及零食零售规模将达2220亿元，对应2021年至2026年复合增长率约8%。

据盐金铺2023年财报显示，2023年干果坚果品类销售收入约为2.67亿元，占营业收入6.48%，与麻辣零食、深海零食、休闲烘焙三大品类15%以上的占比还有很大差距。

02坚果业务是盐金铺的明显弱点

在盐津铺的线上平台和线下渠道，干果坚果类产品仅有芒果干、红薯干、纸壳核桃三款，相比大魔王素肚、盐焗鹌鹑蛋、手撕蟹味棒等热销产品，销量并不突出。在传统KA和便利店渠道，坚果类产品的代表品牌多为洽洽食品、良品铺子、三只松鼠、卧龙坚果等。

财报数据也反映出干果坚果在整个盐津铺的尴尬存在。据2023年年报显示，盐津铺核心品类集中在麻辣零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、魔芋果冻布丁、鸡蛋零食和干果坚果等七大板块。从具体板块的业绩贡献来看，坚果品类表现一般，对营业额的贡献排在倒数第三。

盐金铺2023年财报截图

从2023年和2022年的营业收入来看，干果坚果收入分别为2.67亿元和1.94亿元，占总收入的比例分别为6.48%和6.72%。收入被此前排在干果坚果之后的鸡蛋零食明显超越，后者收入从2022年的4600万元飙升至2023年的3.19亿元。

这是因为2023年，盐津贝子将鸡蛋零食作为重点品类，并于当年成立江西丹皇记绿色食品有限公司，通过涉足上游供应链降低生产成本，并于2024年1月推出战略子品牌“丹皇”，通过品牌化产品提升该品类销量。

据7月投资者问答记录显示，6月份，“蛋王”鹌鹑蛋（不含盐金铺鹌鹑蛋）占据了蛋类零食近一半的份额，此外，“蛋王”鹌鹑蛋6月3日在山姆会员店正式上市，成为当月“零食新品销量第一”。

尝到成功的甜头后，盐金铺希望将鹌鹑蛋的成功方法运用到坚果品类中。

新成立的合资公司经营范围包括初级农产品采购；粮食采购；粮油仓储服务；农产品生产、销售、加工、运输、储存及其他相关服务；粮食种植；农副产品销售；食用农产品初加工；食用农产品批发；食用农产品零售等。这也是向上游延伸产业链的逻辑。

03 隐忧：平价渠道增速放缓

多元化战略虽然为公司发展拓展了多个增长空间，但主品牌的影响力和认可度也将同时瓦解。在多元化战略红利后期，业绩增速的进一步下滑、平价零食渠道的进一步扩张，将充分暴露盐金铺品牌力减弱的劣势，被渠道胁迫的可能性越来越大。

2017年烘焙线投产后，盐金普子大力发展直营超市渠道，来自沃尔玛、步步高、华润万家、大润发、家乐福等直营超市渠道的收入占比高达53.6%。

随着多元化战略推进，超市客流量下滑，盐金铺主动压缩直营超市占比，将部分KA门店转让给经销商，2018年分销取代直销成为公司第一大收入渠道。2021年下半年，盐金铺开始发力平价零食渠道，分销渠道收入占比快速提升。

2017年至2023年，盐金葡子的直营渠道收入占比由53.6%降至8.1%，分销渠道收入占比由40%升至72%澳门2023年精准资料大全，电商渠道收入占比由7%升至20%。

多渠道发展虽然能及时捕捉各渠道动向，但盐金铺在此前大卖场的分岛、专柜策略下，已经失去了强大的品牌知名度和品牌形象，公司越来越像一个B端渠道的供应商香港本港免费资料大全，在渠道中的话语权似乎被弱化了。

近日，有新闻报道称，盐金铺子供应给零食店的某款鹌鹑蛋交货价由185元降至158元，零售价由23.5元降至19.8元，降价幅度约15%。

值得一提的是，盐津铺子于2023年12月18日向零食集团注资3.5亿元，进一步与平价零食1号业态捆绑，以获得更多渠道增长。公开数据显示，2023年盐津铺子通过零食量贩渠道的收入占比约为20%，这也带动了盐津铺子去年营收和净利润的大幅增长。

2023年，盐金普滋实现营业收入约41.15亿元，同比增长42.22%；归属于上市公司股东的净利润约5.06亿元，同比增长67.76%。

但今年上半年，增速有所放缓。根据上半年业绩预告，盐津铺子2024年上半年营业收入预计24亿元至25亿元，同比增长26.72%至32.00%；归母净利润预计3.1亿元至3.3亿元，同比增长26.18%至34.32%。

这也是盐金浦需要拓展品类、延伸产业链来提升增速的原因。但要想复制此前蛋品的成功路径，需要面对的挑战是，与从无品牌到有品牌的蛋品不同，干果坚果品类的竞争更为激烈，主流品牌早已在上游产业链和工厂做出布局。对于盐金浦来说，消费者很难将干果坚果与盐金浦品牌联系起来。